Родился в еврейской семье, окончил Амхерст-колледж, докторскую степень получил в Массачусетском технологическом институте. Известен как жёсткий критик рыночного фундаментализма, монетаризма и неоклассической политэкономической школы вообще, а также неолиберального понимания глобализации и политики МВФ в отношении развивающихся стран. Профессор Колумбийского университета. Один из авторов "модели Шапиро-Стиглица", описывающей взаимодействие безработицы и уровня зарплат. Удостоен Нобелевской премии 2001г. по экономике "за анализ рынков с несимметричной информацией" (то есть таких, на которых одни участники обладают большим объёмом информации, чем другие), вместе с Джорджем Акерлофом и Майклом Спенсом. Награжден медалью Дж. Б. Кларка (1979). Председатель Совета экономических консультантов при президенте США (1995-97). Главный экономист Всемирного банка (1997-2000).