Лайман окончил Smith's Collegiate Institute, начинал свою карьеру вместе с братом Джозефом в магазине женской одежды, открытом в Нью-Йорке их отцом. В 1872г. братья основали компанию "Bloomingdale's East Side Bazaar" с отделением в Париже, закупавшим модную в Европе женскую одежду. Эта компания быстро достигла коммерческого успеха и положила начало универмагу "Блумингдейлз", который через сто лет стал одной из достопримечательностей Нью-Йорка (второй по популярности среди туристов - после Статуи Свободы).

   Лайман Блумингдейл служил унтер-офицером в частях Канзасских волонтёров во время Гражданской войны. Он возглавлял Блумингдейлз до последних дней жизни, ему наследовал сын, Сэмюэл Блумингдейл. Лайман входил в руководящие органы множества культурных, религиозных, образовательных и благотворительных организаций и оставил 100,000 долларов на благотворительне цели.